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如何从Equity Research Report获取想要的信息

时间:2018-06-01 17:17来源:未知 作者:quanlei_cai 点击:
商科留学生在论文时候,很多情况下都需要用到一手资料。第一手资料是指自己直接经过搜集整理和直接经验所得,常见的来源有文献资料(指原创的)和实物资料、口述资料。其中由于商科专业的特性,最常用的一手资料来源就是Equity Research Report(股权研究报告)。Equity Research Report能够反映一个企业的发展过程以及被市场的认可程度,将其作为资料来源,具有很大的信服力。不过Equity Research Report的专业性也很强,很多人看完一头雾水,找不到想要的信息。今天小编就教大家如何从Equity Research Report获取想要的信息。 1.首先要看时效性,股市瞬息万变,所有的报告
商科留学生在论文时候,很多情况下都需要用到一手资料。第一手资料是指自己直接经过搜集整理和直接经验所得,常见的来源有文献资料(指原创的)和实物资料、口述资料。其中由于商科专业的特性,最常用的一手资料来源就是Equity Research Report(股权研究报告)。Equity Research Report能够反映一个企业的发展过程以及被市场的认可程度,将其作为资料来源,具有很大的信服力。不过Equity Research Report的专业性也很强,很多人看完一头雾水,找不到想要的信息。今天小编就教大家如何从Equity Research Report获取想要的信息。
1.首先要看时效性,股市瞬息万变,所有的报告都只有很短的保质期。在是同一家的质量保证的前提下,首先要选最近的报告,越新越好,一般每一页的页头都会放上时间,很容易查找。
2.再看结论,推荐卖还是买还是继续持有,目标价格是多少。不要惊讶,这不比看小说还是论文,需要字斟句酌体会意境,很多大忙人正文都一览而过,只看首页的数据。一般都在标题的左边(如MS的黑框框)或右边,很醒目的位置。在这里维拉有个小贴士:每个research department都有不一样的说法,MS家用Overweight(买),Underweight(卖),Equalweight(持有);Wells Fargo用Outperform(买),Marketperform(持有),Underperform(卖),Deutsche Bank 最直接,Buy,Hold,sell。碰到更无厘头的大家也不要怕,翻到report末尾几页都有他们的详细说明。这些公司客服态度还是蛮不多滴。
3.重要的数据 (key ratios and Statistics)。大家看右边的灰色框框,里面有如下数据(这些都是很standard的,基本上所有的report都会有):share price at the day of report issuance, market capital(mm), 52-week range, EPS, P/E ratio, Dividend yield,EV/EBITDA, Diluted Shares Outstanding。如果你要walk trough a deal而这个公司又是其中的主角,那么这些数据你最好了然于胸。
4.如果有时间的话,可以抓住为什么这些equity researcher要推荐或否定这只股。我的建议是看黑色粗体字。这些都是重要信息,分析员们是很能干的写手,知道如何最快的把信息送到繁忙的眼球。而像MS,DB,我钟爱它们的原因,是每份报告雷打不动第二页都有这样意简言赅的原因说明(如下):
 
Why Equal-weight?为什么我们推荐持有?(以下是种种原因)
· Top-tier management team and large, diversified asset base.
· EPD has a broad opportunity set of projects to consider and retains ~$200+ million of internal cash flow annually to pay for growth.
· Lack of general partner incentive payments supports continued growth and cost of capital advantage versus peers. We forecast multi-year distribution growth of ~5%.
· 12-month total return potential in line with our other Equal-weights.
 
Key Value Drivers重要的价值驱动 (以下是种种驱动原因)
· Services prolific supply basins: Rockies, Mid-Continent, Permian, Barnett, Haynesville, and Eagle Ford.
· Diversified business mix (NGL/ natural gas pipelines, petrochemical services) drives stable returns and allows for service bundling.
· Strong footprint in refined product and crude oil pipelines and terminals and associated growth.
 
非常容易,一目了然。大家撒花!
 
5.如果,你像我一样,还有时间而且希望打破沙锅然后重塑砂锅,可以看他们的valuation model,根据他们的assumptions自己摸索着重新建模,看得到的结果一不一样,也是很有意思的经历,而且对于那个公司绝对经年不忘!我两个月前做了Home Depot的equity report,至今还能脱口而出价格,growth rate,PE,EV/EBITDA,还有总共有多少家零售店,近期有什么发展方向,董事会是否够独立。总之很推荐大家试试。


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